高盛（GS）在2026年10月13日公布截至9月30日的第三季財報，淨收入186.79億美元、淨利52.94億美元。
扣除1.72億美元特別股股利後，歸屬普通股股東的淨利為51.22億美元，稀釋每股盈餘17.01美元。
這個數字高於2025年同期的12.25美元，但低於2026年第二季的20.98美元。
《華爾街日報》記者Jasmine Li報導，這是高盛史上營收第二高的季度，動能來自股權業務榮景與較高的投資銀行費用；報導引述FactSet調查，分析師原先預期每股獲利12.86美元、營收168.3億美元。
路透的自動化報導引用LSEG與公司數據指出，高盛第三季營收186.8億美元，優於15位分析師共識的167.1億美元；稀釋每股盈餘17.01美元，也優於19位分析師共識的13.02美元。
同篇報導提到，高盛第三季淨利52.9億美元，年化普通股股東權益報酬率（ROE）18.7%；ROE衡量公司用普通股股東權益賺到多少利潤的比例。
公司官方Pressroom將本次財報列為「2026年第三季每股盈餘17.01美元、年化普通股股東權益報酬率18.7%」，並提供財報新聞稿、財報簡報與法說會網路直播連結。
前九個月合計，淨收入562.44億美元，比2025年同期的448.29億美元成長25%。
前九個月淨利175.52億美元，比2025年同期的125.59億美元成長40%；稀釋每股盈餘55.56美元，高於2025年同期的37.33美元。
第三季年化ROE為18.7%，前九個月為20.7%；每股普通股帳面價值在第三季增加1.4%、前九個月增加4.2%，至372.64美元。
股權融資年增 96%，做市收入卻季減 26%
全球銀行與市場部門第三季淨收入134.58億美元，比2025年同期成長32%，但比2026年第二季下降13%。
這個部門的股權淨收入64.41億美元、年增72%。公司歸因於股權融資與股權中介收入顯著增加，前者主要來自prime financing與portfolio financing，後者主要來自衍生品。
分部數據顯示，股權融資淨收入33.65億美元、年增96%；股權中介淨收入30.76億美元、年增52%。
本季做市收入56.58億美元，比2025年同期的38.68億美元成長46%，但比2026年第二季的76.37億美元下降26%。
承銷與併購費用回溫，在手業務積壓量為何不增反降？
投資銀行費用第三季32.24億美元、年增21%。
其中財務顧問16.54億美元、年增18%，公司說主要因已完成併購交易量增加；股權承銷6.66億美元、年增43%，主要因首次公開發行與次級發行增加；債券承銷9.04億美元、年增15%，因投資等級活動顯著增加。
不過公司也表示，預期可從在手交易取得的投資銀行費用（公司稱為費用積壓）比2026年第二季末減少，比2025年底則略微減少；相關收入仍可能因交易修改或未完成而無法實現。
資產管理規模破 4 兆美元，債務投資卻出現淨減記
固定收益、外匯與大宗商品（FICC）第三季淨收入34.71億美元，比2025年同期微降1%，大致持平。
FICC中介收入因房貸與信用產品收入顯著較低、利率產品收入較低而下滑，但被貨幣與大宗商品收入顯著較高部分抵銷；FICC融資收入則因房貸與結構性貸款收入較高而上升。
資產與財富管理淨收入50.51億美元，比2025年同期成長14%、比2026年第二季成長10%。
其中管理與其他費用35.87億美元、年增22%，激勵費用5.87億美元；投資收入與私人銀行及貸款收入較低形成部分抵銷，投資收入下降包含債務投資的淨減記，前一年同期則是淨增值。
截至2026年9月30日，管理資產總額4.097兆美元，高於2026年6月30日的4.041兆美元與2025年9月30日的3.452兆美元，其中長期資產3.046兆美元。
營運費用年增兩成，前九個月效率比為何反而改善？
營運費用113.08億美元、年增20%，主要反映交易相關費用顯著增加及薪酬與福利費用提高。
前九個月效率比59.4%，低於2025年前九個月的62.1%；這項數字衡量營運費用相對淨收入的比重，數字愈低代表成本占收入的比例愈小。
淨利息收入37.70億美元，比2025年同期的38.52億美元下降2%。
第三季向普通股股東返還資本44.9億美元，包含30億美元普通股回購（290萬股、平均成本1,048.73美元）與14.9億美元普通股股利。
全球核心流動資產第三季平均5,740億美元，高於2026年第二季平均的5,550億美元。
第三季末員工數47,500人，比2026年第二季末增加3%，公司說這反映校園招聘的時點。
前九個月有效稅率20.4%，高於2026年上半年的18.5%，公司解釋主要因員工股份獎酬結算相關稅務利益影響減少。
蘋果卡減記碰上放款損失，財報為何未給未來具體指引？
平台解決方案第三季淨收入1.70億美元、年減72%，公司說明主要反映已於2025年第四季轉列待售的Apple Card貸款組合相關淨減記。
信用損失提列3.68億美元，高於2025年同期的3.39億美元，也高於2026年第二季的1.02億美元；公司說主要反映與批發貸款相關的減損。
訴訟與監管程序淨提列2,300萬美元，低於2025年同期的1.31億美元。
路透的自動化報導指出，高盛在本次財報新聞稿中未提供未來季度或全年的具體業績指引。
新聞稿的前瞻性聲明指出，投資銀行費用積壓與未來業績陳述受限於交易可能被修改或未能完成、相關收入未必實現或可能顯著低於預期的風險。
列出的風險還包括總體經濟轉弱、國際貿易政策變動（含新關稅可能）、中東衝突延續或惡化、證券市場波動、融資取得困難，以及未取得必要監管核准。
依官方分部數據推論，本季成長動能集中在股權融資（年增96%）與股權中介（年增52%），FICC僅大致持平，顯示表現較依賴市場活動與客戶融資需求；若客戶交易或融資活動降溫，這股動能可能反轉。這是基於分部數據的推論，不是公司提供的指引。
路透報導也提到，當時分析師對高盛股票的平均評級為「持有」，包含9個買入或強力買入、15個持有、1個賣出或強力賣出。
華爾街12個月目標價中位數為1,130美元，約比10月12日收盤價893.95美元高26.4%；該股近期以未來12個月獲利的13倍交易，低於三個月前的本益比16倍。
這些風險說明的是投資銀行交易可能未完成、相關費用可能無法實現，不能直接當作公司預測下一季收入會下降。
⚠️ 以上為公開資訊整理，不保證正確性，不構成投資建議。
